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Riscos, Rentabilidade e Liquidez
Roberto José
Martins Lima
O terceiro fator financeiro na minimização do risco empresarial é a liquidez. Por liquidez queremos dizer a disponibilidade de recursos líquidos, isto é, prontamente transformáveis em dinheiro, por parte da empresa ou empreendimento. Esta liquidez pode se apresentar de diversas formas. Em aplicações financeiras, em estoques prontamente vendáveis, em créditos ou linhas de financiamentos de baixo custo sem utilização.
Como vemos significa parte dos recursos disponíveis pela empresa e que não estão no giro normal dos negócios.
Para que serve?
Para prover recursos em períodos de necessidades. Digo que funciona como um amortecedor. Para que serve um amortecedor? Para absorver os choques em buracos, para compensar a inclinação do veículo em curvas fechadas.
Assim também as reservas de liquidez estarão lá no instante que aquele grande cliente atrasar o pagamento do principal recebível, estarão lá no instante que a entrada de novos contratos se postergarem quatro meses mais que o previsto, estarão lá naquela brusca redução de vendas em função do novo pacote do Govêrno.
Me recordo como entendi pela primeira vez a importância das reservas de liquidez.
Iniciava minha empresa de consultoria. Diminuta. Recursos no limite para pagar as contas do mês. De fato dependia da manutenção de um grande cliente. Seu pagamento no início do mês me permitia os pagamentos do mês.
Do mesmo modo iniciava seu negócio um grande amigo. Mais experiente, com mais recursos acumulados. Muito bem, fiquei alguns meses sem encontrar este consultor amigo e quando nos encontramos me contou sua situação.
Jogando tênis teve uma queda. Ficou tres meses sem poder sair de uma cama ortopédica. Seis meses sem poder sair de casa. Portanto seis meses práticamente sem receitas. Gastou todas as reservas, começou a vender bens. Me afirmou - no nosso negócio precisamos de reservas de pelo menos 6 meses.
Podemos estar certos, a qualquer momento enfrentaremso períodos adversos. É parte do ciclo dos negócios.
A manutenção de adequadas reservas de liquidez tem implicações inclusive na rentabilidade dos negócios.
Permite a melhoria na qualidade das vendas. Em momentos de baixa liquidez somos forçados a fechar qualquer venda, de preferência as primeiras que apareçam. Por outro lado a pressa reduz em muito a capacidade de uma boa negociação.
O mesmo se pode dizer do lado das compras. Principalmente em nosso país, escasso de recursos, a disponibildade de liquidez permite o aproveitamento de generosos descontos por pagamentos à vista.
Me recordo um grande comerciante de São Paulo que me confidenciou uma importante faceta de sua estratégia de compras. Um determinado volume de recursos líquido era disponibilizado à área de Compras para compras à vista. Dentro daquele limite a área de
compras não precisava consultar a área financeira. Os valores eram expressivos em relação às compras que faziam. Dessa forma eram muito agressivos no processo de negociação. Por outro lado os fornecedores sabiam que se precisassem de recursos à vista seria possível conseguir neste cliente. A estratégia apresentava excelente rentabilidade propiciando compras em condições bastante vantajosas de preço. Em função disto suas lojas praticavam preços muito competitivos e as vendas eram expressivas.
Outro aspecto fundamental na redução de risco proporcionado pelas reservas de liquidez é que ao enfrentar problemas, conjunturas adversas, períodos com prejuízos, a empresa tem o tempo para as medidas corretivas sem a necessidade de ações por demais bruscas que muitas vezes destroem boas empresas.
INTRODUÇÃO:VISÃO GERAL
DA QUESTÃO
RISCO DOS NEGÓCIOS
A AVALIAÇÃO DA LUCRATIVIDADE
A medida do lucro
Análise do ponto
de equilíbrio
FINANCIAMENTO, IMPACTO NO LUCRO E NA SOBREVIVÊNCIA
LIQUIDEZ :
O AMORTIZADOR
ORGANIZANDO PARA A SOBREVIVÊNCIA DO EMPREENDIMENTO
CONCLUSÕES
